Daftar Isi:
Pelajaran mendasar bagi setiap mahasiswa bisnis tahun pertama adalah bagaimana menghitung biaya hutang. Khususnya, cara menghitung biaya modal rata-rata tertimbang (utang dan ekuitas) untuk menilai harga saham perusahaan tertentu. Salah satu pertimbangan dalam persamaan biaya modal rata-rata tertimbang adalah biaya setelah pajak dari saham preferen. Hal yang paling penting untuk diketahui ketika menghitung biaya pajak setelah saham preferen adalah bahwa, tidak seperti pembayaran bunga (yang merupakan beban), dividen dibayarkan dengan pendapatan setelah pajak.
Langkah
Pahami apa itu saham preferen. Saham preferen memiliki karakteristik efek hutang dan ekuitas. Ini membutuhkan pembayaran reguler kepada pemegang saham, tetapi tidak mengharuskan pembayaran pokok. Berdasarkan undang-undang pajak yang berlaku tahun 2009, pembayaran bunga ini diperlakukan sebagai dividen.
Langkah
Memahami perbedaan antara utang dan saham preferen. Karena pertimbangan pajak, satu-satunya perbedaan antara saham preferen dan utang adalah pertimbangan pajak yang diberikan kepada utang. Bunga yang dibayarkan atas obligasi atau pinjaman dianggap sebagai biaya yang dapat dikurangkan bagi perusahaan - keringanan pajak yang tidak diberikan kepada pembayaran saham yang lebih disukai, yang dianggap sebagai dividen, atau distribusi sebagian pendapatan kepada pemegang saham. Dari perspektif perusahaan, biaya hutang pada saham preferen sama dengan dividen dibagi dengan hasil bersih dari penjualan saham. Tidak ada penyesuaian untuk keringanan pajak karena tidak ada.
Langkah
Kerjakan melalui contoh. Katakanlah biaya transaksi yang terkait dengan penjualan saham preferen $ 1.000 adalah $ 25. Dividen untuk setiap saham preferen adalah $ 110.
Langkah
Hitung hasil dari penjualan dan kemudian bagi ke dividen per saham untuk biaya setelah pajak dari saham preferen. $ 110 / $ 975 = 11,3 persen. Ini adalah biaya setelah pajak dari saham preferen kepada perusahaan. Akibatnya, itu berarti bahwa perusahaan akan membayar 11,3 persen per tahun untuk hak istimewa menggunakan investasi $ 975 pemegang saham bersih.