Daftar Isi:
Analisis portofolio adalah alat yang berguna dalam mengevaluasi kinerja portofolio investasi Anda dalam hal tingkat pengembalian dan risiko. Dikerjakan dengan melihat tidak hanya pada bagaimana kinerja investasi Anda individu tetapi juga bagaimana mereka melakukan bersama-sama, suatu analisis dapat mengidentifikasi aset berkinerja buruk atau terlalu berisiko dan memberikan panduan di mana perubahan pada alokasi investasi Anda harus dilakukan untuk membuat Anda tetap di jalur untuk memenuhi investasi Anda tujuan. Meskipun setiap investor individu memiliki tujuannya sendiri dalam hal kinerja, analisis rutin dapat berguna untuk portofolio apa pun terlepas dari strateginya. Analisis portofolio adalah alat yang bermanfaat, tetapi bukan tanpa batasan.
Dasar-Dasar Analisis Portofolio
Dalam bukunya "Pemilihan Portofolio: Diversifikasi Investasi yang Efisien," penulis Harry Markowitz mengidentifikasi dasar analisis portofolio dalam dua tujuan yang dimiliki bersama oleh semua investor. Mereka ingin pengembalian menjadi tinggi dan mereka ingin pengembalian ini dapat diandalkan, stabil dan tidak tunduk pada ketidakpastian. Ini telah ditafsirkan sebagai trade off antara risiko dan hadiah. Investor bersedia mengambil risiko, tetapi tidak lebih dari yang dibenarkan oleh potensi pengembaliannya. Sementara memaksimalkan pengembalian adalah salah satu tujuan yang dapat dimiliki investor, analisis portofolio juga memiliki keuntungan dalam meminimalkan risiko serta efisiensi pajak.
Risiko dan Keuntungan Pengembalian
Teori Portofolio Modern Markowitz dan pandangannya tentang analisis portofolio, yang pada akhirnya akan memberinya dia pada tahun 1990, Hadiah Riksbank Sveriges dalam Ilmu Ekonomi dalam Memori Alfred Nobel, difokuskan pada evaluasi dan pengelolaan risiko serta pengembalian portofolio investasi. Melalui analisis, aset yang kinerjanya rendah serta aset dengan risiko berlebih relatif terhadap pengembaliannya dapat diidentifikasi dan diganti. Ini sangat menguntungkan karena portofolio "dioptimalkan" yang dihasilkan akan memiliki pengembalian yang diharapkan sama dengan risiko lebih kecil dari sebelumnya atau pengembalian diharapkan lebih tinggi dengan tingkat risiko yang sama.
Keuntungan Pajak
Selain memaksimalkan pengembalian untuk tingkat risiko tertentu, analisis portofolio juga menguntungkan dalam meminimalkan dampak pajak terhadap pengembalian portofolio. Bergantung pada variabel seperti jenis akun, jenis keamanan, dan golongan pajak investor, perpajakan dapat memakan pengembalian dan membuat investasi menarik yang biasa-biasa saja di terbaik. Analisis portofolio dengan fokus pada efisiensi pajak dapat terbukti menguntungkan dalam mengidentifikasi cara-cara untuk menyusun investasi untuk meminimalkan dampak pajak dan meningkatkan pengembalian bersih kepada investor.
Keterbatasan
Bahkan dengan perencanaan dan konstruksi portofolio yang paling hati-hati, kinerja masa lalu tidak pernah menjadi jaminan untuk hasil di masa depan. Bahkan strategi investasi yang paling dipikirkan bisa gagal dengan keadaan yang tepat. Selain itu, tujuan investasi dapat berubah seiring waktu. Misalnya, dari pertumbuhan jangka panjang selama tahap awal karier hingga pelestarian modal selama masa pensiun, analisis portofolio perlu dilakukan secara berkala untuk memastikan investasi Anda sesuai dengan tujuan Anda.