Cara Menilai Tukar Suku Bunga

Suku bunga menukar jumlah untuk menukar arus kas, dengan satu aliran berdasarkan pada pembayaran variabel dan lainnya pada pembayaran tetap. Untuk memahami apakah suatu swap adalah kesepakatan yang baik, investor perlu memperkirakan nilai sekarang dari kedua arus kas, berdasarkan tingkat bunga saat ini dan yang diproyeksikan.

Langkah

Teliti variabel pasar utama yang mempengaruhi harga dan penilaian swap. Ini termasuk tingkat suku bunga, spread swap, spread swap mata uang, dan perubahan dalam bentuk kurva imbal hasil yang berlangsung 30 tahun.

http://www.interestrateswaps.info/swap_valuation.htm, Mengambang ke Swap Suku Bunga Tetap

Variabel spesifik transaksi riset yang mungkin mempengaruhi harga dan penilaian swap. Ini termasuk jumlah pokok nasional, jadwal amortisasi, waktu jatuh tempo, dan frekuensi pembayaran swap.

Langkah

Buat kurva hasil. Carilah tingkat pasar untuk hasil treasury, spread swap suku bunga dan suku bunga deposito untuk interval 1 tahun, 3 tahun, 5 tahun 10 tahun dan 30 tahun. Bagan ini dalam spreadsheet. Anda mungkin perlu melakukan interpolasi untuk data yang hilang, tetapi ini akan memberi Anda dasar untuk perbandingan dengan pembayaran Anda sendiri. Secara khusus, ini akan membantu untuk menentukan kurs ke depan untuk sisi variabel dari arus kas dalam swap.

Langkah

Tentukan faktor diskon yang sesuai. Faktor diskon secara tidak langsung terkait dengan kurva hasil. Karena kurva hasil meningkat (menurun) seiring waktu, faktor diskon akan menurun (meningkat) seiring berjalannya waktu. Rumus yang tepat adalah 1 / (1 + r) ^ n, di mana "r" adalah tingkat bunga dan "n" adalah jumlah periode.

Langkah

Hitung porsi tingkat tetap dari arus kas dan bagian tingkat variabel (mengambang) dari arus kas. Yaitu, ambil nilai sekarang (PV) dari arus kas menggunakan kurs forward yang diturunkan dalam kurva imbal hasil untuk berapa banyak periode dalam pembayaran. Jika pembayaran dilakukan setiap 6 bulan, maka Anda mencari untuk menemukan nilai sekarang dari arus kas setiap 6 bulan atau dua kali setahun.

Langkah

Hitung perbedaan antara dua arus kas. Ini adalah net present value (NPV) dari swap.