Daftar Isi:
Premium risiko pasar, atau MRP, adalah istilah yang sering digunakan ketika mengevaluasi investasi. Kadang-kadang digunakan secara sinonim dengan "premi risiko" dan "premi pasar," dan itu adalah jumlah pengembalian yang diperlukan investor untuk mengambil risiko. Premi risiko pasar meningkat seiring dengan meningkatnya tingkat risiko.
Persamaan Sederhana
Perhitungan dasar untuk menentukan premi risiko pasar adalah: Pengembalian yang Diharapkan - Tingkat Risiko-Bebas = Risiko Premium. Namun, untuk menggunakan perhitungan dalam mengevaluasi investasi, Anda perlu memahami apa arti ketiga variabel bagi investor individu.
Pengembalian yang diharapkan berasal dari harga pasar rata-rata. Hasil pada kelompok besar saham yang dilacak secara kolektif melalui indeks seperti S&P 500 dapat menunjukkan pengembalian yang diharapkan saat menghitung premi risiko pasar. Anda juga dapat menghitung pengembalian yang diharapkan menggunakan persamaan: Pengembalian yang Diharapkan = Tingkat bebas risiko + Premium Risiko Pasar.
Tingkat bebas risiko adalah tingkat yang didapat dari investasi jika tidak memiliki risiko. Karena obligasi pemerintah secara historis telah menimbulkan sedikit risiko, imbal hasil pada surat utang negara tiga bulan sering digunakan sebagai tingkat bebas risiko ketika menghitung premi risiko pasar.
Untuk kesederhanaan, anggaplah tingkat bebas risiko bahkan 1 persen dan pengembalian yang diharapkan adalah 10 persen. Karena, 10 - 1 = 9, premi risiko pasar akan menjadi 9 persen dalam contoh ini. Jadi, jika ini adalah angka aktual ketika seorang investor menganalisis investasi, dia akan mengharapkan 9 persen premi untuk diinvestasikan.
Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Premium Risiko
Salah satu faktor mendasar yang mempengaruhi premi risiko pasar adalah pengembalian obligasi jangka panjang A.S. AS karena obligasi ini umumnya digunakan sebagai dasar pengembalian bebas risiko. Selain itu, setiap perubahan kondisi ekonomi yang memengaruhi penghindaran risiko investor akan berdampak pada premi risiko pasar. Ini termasuk ketidakpastian ekonomi yang mendorong investor untuk membutuhkan potensi hasil yang lebih besar untuk mengambil risiko tambahan yang dirasakan.Sebaliknya, kepercayaan terhadap ekonomi dapat memicu investor untuk menerima tingkat risiko yang lebih tinggi. Perubahan dalam tarif pajak, kebijakan moneter federal dan perubahan besar dalam inflasi mempengaruhi premi risiko pasar di kedua arah, menyebabkan kenaikan atau penurunan tergantung pada apakah perubahan tersebut dianggap menguntungkan atau tidak menguntungkan oleh investor. Misalnya, ketika tingkat inflasi naik, investor mencari premi risiko pasar yang lebih tinggi untuk mengimbangi penurunan daya beli.
Preferensi Investor
Premium risiko pasar yang dapat diterima bervariasi di antara investor karena melibatkan imbal hasil individual yang diminta atas investasi, untuk memberikan kompensasi kepada investor karena mengambil risiko yang terlibat. Dengan demikian, premi risiko pasar harus untuk investor individu tergantung pada tingkat keengganan risiko. Investor yang lebih muda yang beberapa dekade lagi pensiun sering bersedia mengambil risiko yang lebih tinggi daripada seseorang yang mendekati atau dalam masa pensiun. Ini karena investor yang lebih muda memiliki periode yang lebih lama untuk mengganti kerugian yang diderita karena mengambil risiko yang lebih tinggi.