Cara Menghitung Tingkat Pengembalian yang Dibutuhkan Saham Biasa

Anda dapat menghitung tingkat pengembalian yang diperlukan saham biasa menggunakan model penetapan harga aset modal, atau CAPM, yang mengukur permintaan investor pengembalian teoritis atas suatu saham berdasarkan risiko pasar saham. Risiko pasar, atau risiko sistematis, adalah risiko suatu saham yang terkait dengan pasar saham keseluruhan dan tidak dapat didiversifikasi dengan menambahkan saham ke portofolio saham lainnya. Saham dengan risiko pasar yang lebih tinggi memiliki tingkat pengembalian yang lebih besar daripada saham dengan yang lebih rendah karena investor menuntut kompensasi dengan pengembalian yang lebih tinggi karena mengasumsikan lebih banyak risiko.

Model penetapan harga aset modal mengukur tingkat pengembalian yang disyaratkan suatu saham.

Langkah

Tentukan beta saham, ukuran risiko pasarnya. Beta 1 berarti stok memiliki risiko yang sama dengan pasar keseluruhan, sedangkan beta lebih besar dari 1 berarti stok memiliki risiko lebih besar daripada pasar. Anda dapat menemukan beta saham di bagian kutipan dari situs web keuangan yang menyediakan harga saham. Misalnya, gunakan beta saham 1,2.

Langkah

Tentukan tingkat pengembalian bebas risiko pasar - ​​pengembalian yang dapat Anda peroleh dari investasi tanpa risiko. Gunakan hasil saat ini pada tagihan treasury A.S. Pemerintah A.S. menjamin investasi ini, yang membuatnya bebas risiko. Anda dapat menemukan hasil treasury yang dipublikasikan secara luas di situs web keuangan atau bagian bisnis surat kabar. Misalnya, gunakan tingkat bebas risiko 1,5 persen.

Langkah

Perkirakan premi risiko pasar, kelebihan yang diperlukan investor saham atas tingkat pengembalian bebas risiko untuk mengambil risiko berinvestasi di saham. Kurangi tingkat pengembalian bebas risiko dari pengembalian yang diharapkan dari pasar saham keseluruhan untuk menghitung premi risiko. Misalnya, jika Anda mengharapkan pasar secara keseluruhan menghasilkan pengembalian 10 persen selama tahun berikutnya, kurangi tingkat bebas risiko 1,5 persen, atau 0,015, dari 10 persen, atau 0,1. Ini sama dengan premi risiko pasar 0,085, atau 8,5 persen.

Langkah

Ganti nilai-nilai ke dalam persamaan CAPM, Er = Rf + (B x Rp). Dalam persamaan, "Er" mewakili pengembalian yang diharapkan saham; "Rf" mewakili tingkat bebas risiko; "B" mewakili beta; dan "Rp" mewakili premi risiko pasar. Dalam contoh, persamaan CAPM adalah Er = 0,015 + (1,2 x 0,085).

Langkah

Gandakan beta dengan premi risiko pasar dan tambahkan hasilnya ke tingkat bebas risiko untuk menghitung pengembalian yang diharapkan saham. Misalnya, kalikan 1,2 dengan 0,085, yang sama dengan 0,102. Tambahkan ini ke 0,015, yang sama dengan 0,117, atau tingkat pengembalian yang dibutuhkan 11,7 persen.