Daftar Isi:
Jatuh tempo tangga mengacu pada strategi pembelian jumlah obligasi yang sama jatuh tempo pada interval yang sama, misalnya setiap enam bulan atau setiap tahun. Ini juga disebut laddering maturities.
Alasan
Suku bunga sangat sulit diprediksi. Ketika seorang investor mengalokasikan sebagian dari portofolionya untuk pendapatan tetap, muncul pertanyaan tentang jatuh tempo atau jatuh tempo apa yang harus dia pilih. Untuk menghilangkan dugaan itu, ia dapat membeli obligasi atau CD yang dijadwalkan jatuh tempo secara berkala dan kemudian, setelah jatuh tempo, membuat keputusan investasi baru berdasarkan kondisi pasar yang berlaku.
Strategi
Ketika suku bunga rendah, membayar untuk membuat jatuh tempo pendek untuk mengambil keuntungan dari kenaikan suku bunga di masa depan. Ketika suku bunga tinggi, sebaiknya jatuh tempo terpanjang untuk mengunci suku bunga tinggi sebelum jatuh. Seorang investor dengan tangga dapat menerapkan strategi ini ketika obligasi jatuh tempo satu per satu. Jika tidak ada perubahan suku bunga telah terjadi, ia dapat menginvestasikan kembali obligasi jatuh tempo ke yang baru yang jatuh tempo setelah ikatan terakhir di tangga.
Contoh
Seorang investor membangun tangga lima obligasi yang jatuh tempo setahun sekali selama lima tahun ke depan. Pada akhir tahun pertama, obligasi pertama jatuh tempo dan obligasi lima tahun memiliki empat tahun hingga jatuh tempo. Jika suku bunga tidak berubah, investor membeli obligasi lima tahun lainnya dengan hasil. Sebaliknya, jika suku bunga naik, ia dapat membeli obligasi 10-tahun untuk mengunci bunga yang lebih tinggi.