Bagi sebagian orang, Wall Street sama masuk akalnya dengan tiket awal. Jika risikonya tidak dapat ditoleransi, itu membingungkan, dan jika tidak membingungkan, itu mungkin akan menggoda Anda untuk berperilaku berisiko tinggi. Tetapi bahkan para ahli baru saja memahami kebenaran kunci tentang risiko - bahwa di pasar saham, bahkan yang besar pun tidak memberikan imbalan besar.
Menggunakan superkomputer di University of Texas di Austin, para peneliti menggali lebih dalam data pasar saham selama hampir 50 tahun. Mereka mencari alasan mengapa aset berisiko tinggi tidak selalu memberikan pengembalian bintang, perbedaan yang disebut beta anomali. Seperti banyak kebiasaan keuangan lainnya, alasannya tidak masuk hitungan. Ini semua tentang pembeli.
Saham dengan "beta tinggi" adalah yang diyakini pembeli dapat membayar dividen besar di masa datang. Dengan kata lain, itu menggairahkan kemungkinan yang sama dengan tiket lotre. "Teori memprediksi bahwa saham dengan beta tinggi dalam jangka panjang lebih baik daripada saham dengan beta rendah," kata rekan penulis dan profesor keuangan Scott Murray dalam siaran pers. "Melakukan analisis kami, kami menemukan bahwa sebenarnya tidak ada perbedaan dalam kinerja saham dengan beta yang berbeda."
Ketika Anda memisahkan naluri taruhan Anda dari data tentang suatu saham, itu jauh lebih mungkin untuk mengikuti penetapan harga sesuai dengan teori penetapan harga aset. Jika Anda melebih-lebihkan seberapa banyak Anda akan menang atau kalah di bursa, Anda mungkin juga melebih-lebihkan kemungkinan peristiwa ekstrem yang akan menyebabkan pengembalian sebesar itu. Menurut Murray, "Studi ini membantu investor memahami bagaimana mereka dapat menghindari jebakan jika mereka ingin menghasilkan pengembalian dengan mengambil lebih banyak risiko."
Anda memiliki banyak data yang dapat Anda gunakan tentang sejarah stok, kinerja, dan prediksi - dan tidak seperti lotere, itu adalah sesuatu yang dapat Anda gunakan.