Daftar Isi:
EBITA dan EBITDA keduanya merupakan aliran pendapatan, sementara EPS, yang merupakan singkatan dari laba per saham, adalah tingkat pendapatan lain yang dinyatakan berdasarkan basis per saham. EBITA adalah singkatan untuk pendapatan sebelum bunga, pajak dan amortisasi, dan adalah singkatan untuk penghasilan sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi. EPS didasarkan pada laba bersih, yang juga dapat disebut sebagai penghasilan setelah pajak. Oleh karena itu, utama perbedaan antara tiga aliran pendapatan yang berbeda adalah:
- Penghasilan yang digunakan dalam EPS mencerminkan pengurangan untuk biaya bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi.
- EBITA sama dengan penghasilan ditambah bunga, pajak, dan amortisasi.
- EBITDA sama dengan EBITA plus depresiasi.
- EPS sama dengan laba bersih dibagi dengan jumlah saham biasa yang diterbitkan dan beredar.
Penggunaan yang berbeda
Investor dan kreditor sering menetapkan kepentingan yang lebih besar untuk hasil EBITA dan EBITDA daripada EPS. Menambahkan kembali penyusutan dan amortisasi, keduanya item bukan tunai, menghasilkan ukuran penghasilan yaitu lebih mirip dengan aliran kas kotor dari laba bersih. Depresiasi dan amortisasi adalah pengeluaran untuk keperluan akuntansi, tetapi tidak menghasilkan arus kas keluar langsung.
EBITDA, khususnya, disukai oleh investor karena mencerminkan hasil terlepas dari, diukur dengan biaya bunga, dan alokasi modal tetap, yang diukur dengan depresiasi. Biaya amortisasi juga berfungsi untuk mengurangi pendapatan semata-mata berdasarkan akuntansi. Berfokus pada EBITDA, terutama di industri yang mempekerjakan substansial pembiayaan hutang dan padat modal, memungkinkan investor untuk membandingkan hasil keuangan independen dari item-item ini.
Penilaian Perusahaan
EBITDA dan EPS adalah metrik utama yang digunakan di. Rasio Price to Earnings yang terkenal dihitung dengan membagi harga saham perusahaan dengan EPS-nya. Namun, di sebagian besar industri non-keuangan, investor menggunakan kelipatan EBITDA untuk tujuan penilaian. Ini berlaku untuk perusahaan publik dan swasta. Perusahaan swasta dinilai dengan menerapkan kelipatan yang berasal dari perusahaan rekan yang diperdagangkan secara publik ke metrik perusahaan subjek seperti nilai buku dan EBITDA. Metode penilaian berbasis pasar lainnya memperoleh kelipatan transaksi dari akuisisi kepentingan pengendali perusahaan publik dan swasta, dan menerapkan kelipatan ini dengan cara yang sama.
Menerapkan rasio Harga terhadap Penghasilan, dihitung menggunakan EPS, menghasilkan a nilai pasar ekuitas. Menerapkan hasil EBITA dan EBITDA multipel dalam nilai perusahaan, dari mana hutang berbunga harus dikurangkan untuk sampai pada nilai pasar ekuitas. Ini karena EPS mencerminkan aliran pendapatan setelah utang yang hanya tersedia untuk pemegang saham. EBITA dan EBITDA mencerminkan arus kas yang tersedia untuk pemegang saham dan kreditor, karena pengurangan untuk biaya bunga tidak dipertimbangkan dalam perhitungan.