Daftar Isi:
Pada tahun 2007, instrumen keuangan berisiko tertentu, seperti credit default swaps, mulai mengalami penurunan nilai. Dalam beberapa bulan, perusahaan-perusahaan besar Wall Street dan bank-bank komersial mulai gagal dalam apa yang oleh para analis disebut "krisis likuiditas." Bank mengurangi pinjaman secara tajam. Pasar perumahan AS, hingga saat itu didukung oleh swap kredit default dan instrumen keuangan derivatif lainnya, hampir ambruk. Rata-rata industri Dow Jones, sebuah barometer konservatif dari nilai-nilai saham A.S., anjlok dari level tertinggi 14.164 menjadi 6.547, kerugian lebih dari setengahnya. Dimulai dengan krisis ini, investor ritel, yang semakin takut pada pasar saham, semakin bergantung pada obligasi sebagai instrumen keuangan yang lebih aman dengan pengembalian yang terjamin. Namun, obligasi memiliki risiko sendiri, yang mungkin tidak sepenuhnya disadari investor.
Volatilitas Obligasi
Ketika Anda membeli obligasi, sepuluh tahun Treasury Note AS, misalnya, Anda memiliki pengembalian yang dijamin oleh pemerintah AS. Pada 8 September 2010, angka itu sama dengan 3,42 persen per tahun. Namun, obligasi juga memiliki nilai jual kembali, dan nilai itu berubah berbanding terbalik dengan tingkat bunga saat ini. Karena kondisi di seluruh dunia yang belum pernah terjadi sebelumnya terkait dengan krisis keuangan yang dimulai pada tahun 2007, suku bunga telah menurun ke level terendah yang tidak disamai sejak Maret 1957.
Penurunan Nilai
Secara signifikan, selama lebih dari 90 persen waktu antara Maret 1957 hingga sekarang, tingkat obligasi telah melampaui 3,42 persen saat ini. Jika kinerja masa lalu memiliki makna sama sekali, itu menunjukkan bahwa tingkat obligasi akan naik secara signifikan karena kepercayaan dunia terhadap pasar keuangan kembali dan bahwa nilai jual kembali obligasi akan turun. Investor yang memiliki obligasi yang dibeli dalam beberapa tahun terakhir akan kehilangan sejumlah besar uang kecuali mereka menyimpan obligasi ini hingga jatuh tempo.
Kerugian Peluang
Pada awalnya, Anda mungkin berpikir bahwa skenario di mana Anda hanya bisa mendapatkan tingkat pengembalian yang dijanjikan pada obligasi dengan memegangnya hingga jatuh tempo merupakan bahaya yang lebih teoretis daripada nyata, bahwa jika Anda memegang obligasi itu hingga jatuh tempo, Anda belum mengalami kerugian nyata.. Sayangnya, sudah. Untuk memahami hal ini, mari kita pertimbangkan mengapa suku bunga naik dan turun secara umum. Dalam masa deflasi, suku bunga bisa turun melewati nol. Pada saat inflasi, suku bunga naik. Jika Anda memiliki obligasi berbunga rendah dan hanya bisa mendapatkan kembali apa yang Anda bayar dengan memegangnya hingga jatuh tempo, dan sementara itu ekonomi telah menjadi inflasi dan suku bunga naik, daya beli dolar dalam obligasi Anda menurun sebesar setelah hari Anda hanya bisa keluar dari obligasi dengan menjualnya dengan kerugian besar.