Daftar Isi:
Pada tahun 1987, pasar saham dunia runtuh. Krisis dimulai di Hong Kong dan menyapu seluruh daratan Eropa sampai menghantam pantai A.S. pada 19 Oktober. Dow Jones Industrial Average (DJIA) kehilangan 508 poin, atau 22 persen dari nilainya, dalam satu hari. "Peristiwa angsa hitam," sebuah fenomena yang terjadi di luar harapan yang wajar, membuat sektor keuangan hancur. Hingga hari ini, tidak ada yang tahu apa yang sebenarnya menyebabkannya. Tetapi seperti setiap peristiwa angsa hitam, ia dirasionalisasi tanpa henti di belakang, dan sejak 1988 New York Stock Exchange mengandalkan mekanisme gagal-aman untuk menghentikan pasar saham dan mencegah penurunan seperti itu.
Aturan 80B
Setelah acara 1987, Kelompok Kerja presiden tentang Masalah Keuangan bertemu untuk pertama kalinya. Grup ini menasehati presiden A.S. pada saat krisis dan menentukan apakah penutupan presiden NYSE dilakukan dan apa implikasi dari penutupan seperti itu. NYSE sendiri melembagakan Aturan 80B, menetapkan titik pemicu kritis yang akan menghentikan perdagangan jika terjadi penurunan yang signifikan. Selanjutnya, penurunan 350 poin memicu penutupan pasar 30 menit, sementara penurunan 550 poin menghasilkan jeda 60 menit. Hanya sekali, pada tahun 1997 selama krisis keuangan Asia, pemecah sirkuit ini memicu penghentian pada hari perdagangan.
Amandemen Aturan 80B
Pada tahun 1998, NYSE mengamandemen Peraturan 80B, karena pasar bullish selama satu dekade membuat nilai poin sebelumnya terlalu konservatif. Amandemen menetapkan titik pemicu pertama pada 10 persen dari DJIA. Itu diberi nilai poin triwulanan, berdasarkan penutupan akhir kuartal sebelumnya. Penurunan 10 persen sebelum pukul 14.00 menghasilkan penghentian pasar satu jam. Jika pemicunya mencapai antara 2 hal. dan 2:30 malam, perdagangan berhenti selama 30 menit, dan tidak ada penutupan jika titik tercapai setelah 2:30 malam. Pada kuartal keempat 2009, titik pemicu 10 persen sama dengan 950 poin.
Dua Puluh Persen Penurunan
Penurunan yang curam menghasilkan shutdown yang lebih lama. Jika penurunan 20 persen tercapai sebelum pukul 1 malam, penutupan akan berlangsung selama dua jam, sementara perdagangan berhenti selama satu jam jika titik tersebut dicapai antara pukul 1 malam. dan 2 malam Ketika pasar turun 20 persen setelah pukul 2 siang, pasar tutup untuk hari itu. Pada kuartal keempat 2009, titik pemicu 20 persen sama dengan 1.950 poin.
Tiga Puluh Persen Menurun
Penurunan drastis mencapai 30 persen dari DJIA, level yang belum pernah tercapai, menghasilkan penutupan untuk seluruh hari perdagangan, terlepas dari waktu titik pemicu tercapai. Pada kuartal keempat 2009, titik pemicu 30 persen sama dengan 2.900 poin. Dalam krisis keuangan global 2008, DJIA melihat dua penurunan satu hari lebih dari 700 poin, tetapi karena ketinggian pasar yang tinggi pada saat pullback, penurunan itu jatuh jauh dari ambang batas penutupan 10 persen.