Daftar Isi:
Hasil hingga jatuh tempo, sering disebut sebagai YTM atau imbal hasil, adalah pengembalian yang diharapkan pada obligasi jika dimiliki hingga tanggal jatuh tempo. Pengembalian yang diharapkan dihitung sebagai tingkat tahunan. Menghitung YTM membutuhkan harga obligasi, nilai nominal, waktu hingga jatuh tempo dan tingkat bunga kupon. Perkiraan hasil obligasi hingga jatuh tempo dapat dihitung dengan menggunakan tabel hasil. Namun, cara yang paling akurat adalah dengan memasukkan variabel pada kalkulator keuangan menggunakan nilai waktu money row.
Langkah
Kosongkan nilai waktu money row pada kalkulator Anda. Tekan tombol kedua, lalu tombol dengan "clear TVM" tertulis di atasnya, yang pada kebanyakan kalkulator keuangan adalah tombol "FV". Baris TVM pada kalkulator terdiri dari tombol "N," "I / Y," "PV," "PMT," dan "FV".
Langkah
Gunakan angka-angka berikut untuk mengikuti contoh di lima langkah selanjutnya. Corporation A menerbitkan obligasi lima tahun dengan bunga majemuk semi tahunan sebesar $ 900. Nilai nominal adalah $ 1.000, dan pembayaran kupon adalah $ 40.
Langkah
Masukkan ke dalam kalkulator jumlah periode sampai ikatan jatuh tempo. Tekan tombol "N" untuk memasukkan. Gunakan jumlah periode, bukan tahun. Obligasi dengan majemuk semi-tahunan akan memiliki periode dua kali lebih banyak dari tahun-tahun yang tersisa.
Dari contoh di atas, N akan sama dengan 2 periode per tahun x 5 tahun = 10 periode.
Langkah
Masukkan harga pasar obligasi saat ini ke dalam kalkulator. Kemudian tekan tombol "+/-" untuk membuatnya negatif. Tekan tombol "PV" untuk memasukkan nilai. Ini mewakili arus kas keluar yang diperlukan untuk membeli obligasi. Jika nomor ini tidak dibuat negatif, "kesalahan" akan muncul di layar ketika perhitungan akhir dibuat.
Melanjutkan dengan contoh, -900 akan dimasukkan sebagai nilai untuk nilai sekarang.
Langkah
Masukkan pembayaran kupon, per periode, ke dalam kalkulator. Ini adalah nilai positif. Tekan tombol "PMT" untuk memasukkannya ke dalam memori kalkulator. Ingatlah untuk menghitung pembayaran berdasarkan tingkat kupon dan nilai nominal obligasi. Bagilah tingkat kupon jika perlu untuk memperhitungkan pembayaran setengah tahunan.
Pembayaran kupon dalam contoh sama dengan $ 40. Contohnya juga bisa menyatakan bahwa tingkat kupon adalah 8 persen. Ini membutuhkan pengakuan bahwa pembayaran dilakukan setiap semester, sehingga persentase per pembayaran harus dibagi dua.
Langkah
Masukkan nilai nominal ikatan ke dalam kalkulator. Tekan "FV" untuk memasukkannya ke dalam memori komputer. Ini adalah pembayaran yang dikembalikan ke pembeli obligasi pada tanggal jatuh tempo. Ini adalah nilai positif. Nomor FV dan nomor PV harus memiliki tanda-tanda yang berlawanan agar perhitungan dapat berfungsi dengan baik.
Mengikuti contoh, FV yang dimasukkan adalah $ 1.000. Sebagian besar obligasi yang diterbitkan memiliki nilai nominal $ 1.000; jika masalah tidak menyatakan nilai nominal, nilai nominal $ 1.000 harus diasumsikan.
Langkah
Tekan tombol "CPT". Lalu tekan "I / Y." Hasil hingga jatuh tempo akan ditampilkan pada layar kalkulator. Jika peracikan adalah semi-tahunan, pastikan untuk melipatgandakan YTM dua sehingga tingkat tahunan ditampilkan.
Jawaban yang benar untuk contoh ini adalah YTM = 5,31 persen.