Daftar Isi:
Tagihan komersial dan tagihan Treasury merupakan investasi jangka pendek. Ketika Anda membeli satu, Anda meminjamkan uang kepada penerbit tagihan - uang yang Anda dapatkan kembali, dengan bunga, ketika tagihan jatuh tempo. Perbedaan utama di antara mereka berasal dari kenyataan bahwa tagihan Treasury dikeluarkan oleh pemerintah federal, sementara tagihan komersial berasal dari sektor swasta.
Tagihan Komersial
Tagihan komersial, yang biasa disebut "kertas komersial," adalah instrumen utang jangka pendek tanpa jaminan yang digunakan korporasi atau organisasi swasta lainnya untuk memastikan perusahaan memiliki uang tunai yang cukup untuk menutup biaya operasional. Tagihan komersial biasanya dijual dalam denominasi $ 1 juta ke atas. Mereka biasanya memiliki jatuh tempo yang sangat singkat, sering jatuh tempo dalam semalam, dan biasanya diterbitkan dengan suku bunga pasar.
RUU Perbendaharaan
Tagihan treasury, juga dikenal sebagai T-bills, adalah surat utang pemerintah AS dengan jangka waktu kurang dari satu tahun. Mereka dijual dalam denominasi $ 1.000 dan lebih tinggi, biasanya dengan jatuh tempo satu, tiga atau enam bulan. T-bills tidak disertai dengan suku bunga yang melekat padanya; sebaliknya, tagihan Treasury dijual melalui penawaran kompetitif, dan mereka membayar nilai nominal pada saat jatuh tempo. Pengembalian pemegang, oleh karena itu, adalah perbedaan antara harga yang dibayarkan dan nilai nominal. Katakanlah Anda membayar $ 995 untuk $ 1.000 T-bill dengan jangka waktu enam bulan. Pada saat jatuh tempo, Anda menerima $ 1.000. Pengembalian Anda adalah $ 5, atau 0,5 persen dari $ 1.000, dalam enam bulan - setara dengan pengembalian tahunan 1 persen.
Perbedaan Risiko
Tagihan treasury adalah investasi berisiko lebih rendah daripada tagihan komersial karena satu alasan sederhana: Ini jauh lebih kecil kemungkinannya bahwa pemerintah AS akan default pada kewajiban utangnya. Tidak ada tagihan Treasury yang pernah mengalami default, sedangkan akan selalu ada perusahaan atau lainnya yang bangkrut. Tagihan perbendaharaan didukung oleh "kepercayaan penuh dan kredit" dari pemerintah A.S. - pemerintah yang memiliki kekuatan untuk menaikkan pajak atau mencetak uang untuk membayar investor. Sebaliknya, tagihan komersial pada dasarnya didukung oleh reputasi perusahaan yang menerbitkannya; investor hanya memiliki janji perusahaan untuk membayar.
Perbedaan dalam Pengembalian
Untuk membuat investor menerima risiko yang lebih tinggi, Anda harus menjanjikan mereka potensi pengembalian yang lebih besar. Surat-surat berharga secara luas dianggap sebagai surat berharga paling berisiko yang tersedia, sehingga mereka dapat memberikan pengembalian yang rendah kepada investor. (Faktanya, tingkat pengembalian yang dibayarkan oleh Departemen Keuangan disebut dalam bidang keuangan sebagai tingkat "bebas risiko".) Setiap utang yang melibatkan risiko lebih tinggi daripada Departemen Keuangan - yang merupakan utang apa pun - harus membayar pengembalian yang lebih tinggi daripada Departemen Keuangan. Begitu pula dengan tagihan komersial. Pengembalian yang ditawarkan oleh tagihan komersial perusahaan tergantung pada pandangan pasar tentang seberapa berisiko mereka akan. Perusahaan-perusahaan yang solid dan mapan dengan tingkat utang yang ada cukup rendah biasanya akan mampu membayar bunga lebih sedikit di atas kertas komersial mereka daripada perusahaan-perusahaan muda, bermasalah atau dililit utang.