Definisi Konsolidasi Pasar

Untuk melayani pasar mereka dengan lebih baik, perusahaan akan menggabungkan operasi mereka dan merampingkan penawaran mereka. Efisiensi skala memungkinkan bisnis untuk mengurangi biaya dan harga dan memudahkan keputusan untuk calon investor. Konsolidasi adalah hasilnya: dua atau lebih perusahaan bergabung menjadi satu melalui merger atau akuisisi, misalnya, atau pendirian perusahaan induk untuk menyederhanakan tugas-tugas akuntansi dan hukum untuk beberapa anak perusahaan.

Pengusaha berjabat tangan dalam kredit resmi: shironosov / iStock / Getty Images

Persaingan dan Konsolidasi

Ketika segmen bisnis bertambah dan semakin matang, banyak perusahaan mungkin menemukan diri mereka menawarkan produk yang sama, dengan harga dan kualitas yang kira-kira sama, ke pasar yang sama. Persaingan menyeret penjualan dan laba, sementara bisnis berjuang untuk berinovasi dan tetap layak. Jawaban dalam situasi ini adalah konsolidasi pasar: pengambilalihan yang kecil oleh yang kuat melalui pembelian langsung atau merger. Tindakan ini mengurangi persaingan dan cenderung mendorong harga. Itu mungkin tidak begitu baik bagi konsumen, tetapi ini merupakan pengembangan siklus alami dalam dunia bisnis.

Membangun Keuntungan Konsolidasi

"Tinjauan Bisnis Harvard," dalam "Kurva Konsolidasi," mengidentifikasi "Skala Bangunan" sebagai langkah kunci dalam proses konsolidasi. Penskalaan terjadi ketika beberapa perusahaan yang kuat secara finansial mulai membeli yang lemah. Maskapai penerbangan, obat-obatan, bank dan hotel adalah contoh industri yang melalui tahap konsolidasi ini. Dengan menggabungkan atau mengakuisisi, menggabungkan operasi, menutup pabrik dan menugaskan kembali pekerja, perusahaan dapat mengurangi biaya dan meningkatkan margin keuntungan. Selain itu, memotong pekerja administrasi "berlebihan" dan menggabungkan divisi penjualan dan pemasaran dapat secara signifikan mengurangi biaya tenaga kerja dan kantor pusat.

Investor

Konsolidasi memiliki efek samping yang penting bagi investor. Ketika satu perusahaan mengakuisisi yang lain, pembeli biasanya membatalkan stok akuisisi dan mengeluarkan saham baru untuk membayar pembelian. Ini berarti dilusi dari saham perusahaan pembeli, yang biasanya merupakan berita buruk untuk harga saham. Kecuali jika perusahaan dapat mewujudkan dividen yang signifikan dari merger, itu akan berada di bawah tekanan dari pasar untuk terus memotong biaya sampai akuisisi terbayar dengan pendapatan yang lebih tinggi. Prospek belaka dari pembelian atau merger cenderung mendorong harga saham untuk perusahaan target, karena pembeli harus menawarkan kepada para pemegang saham suatu premi di atas harga pasar saat ini.

Kelangsungan Hidup Si Kecil

Sebuah perusahaan dapat menjatuhkan produk yang menghadapi terlalu banyak pesaing dan berkonsentrasi pada pasar yang lebih kecil untuk bertahan dalam bisnis. Konsolidasi industri global sering kali memiliki efek mendorong pengusaha menjual ke pelanggan "ceruk" yang lebih selektif. Sementara beberapa produsen besar nasional mengambil kendali industri bir, misalnya, para independen muncul untuk menawarkan "kerajinan" dan minuman musiman ke pasar regional. Dengan cara ini, konsolidasi secara paradoks dapat memunculkan semesta produk yang lebih beragam.

Untuk Menggabungkan atau Tidak Menggabungkan

Sektor bisnis berkembang, seperti halnya bisnis individu. Pasar untuk lini produk tertentu tidak terbatas, dan konsumen tidak memerlukan persediaan perusahaan yang tak ada habisnya untuk mendapatkan akun dan uang tunai. Untuk alasan ini, bisnis yang sukses di sektor yang tumbuh cepat, seperti perangkat lunak atau energi matahari, akan memiliki banyak peminat yang tertarik pada pembelian. Pengaturan waktu sangat penting; sebuah perusahaan yang menjual dirinya sendiri atau bergabung pada awal fase konsolidasi memiliki peluang bagus untuk merealisasikan pengembalian yang lebih besar dari investasi awalnya. Bisnis yang memilih untuk tetap mandiri, di sisi lain, akan memiliki sumber daya yang lebih terbatas dan harus menempuh jalan yang sulit untuk mempertahankan keunggulan pasar.