Daftar Isi:
Fakta bahwa harga emas naik secara astronomis dari tahun 2008 hingga 2011 mendekati waktu yang sama ketika The Fed menurunkan suku bunga bukanlah suatu kebetulan. Harga emas naik dan turun karena sejumlah alasan, banyak di antaranya ada hubungannya dengan keadaan ekonomi AS. Bagaimana harga emas bereaksi juga ada hubungannya dengan bagaimana Federal Reserve menetapkan suku bunga.
Suku bunga
Federal Reserve menetapkan suku bunga di Amerika Serikat. Ketua The Fed menggunakan suku bunga seperti pegangan faucet: Meningkatkan suku bunga memperlambat aliran dolar yang mengalir ke ekonomi, yang pada gilirannya membuat kontrak pasokan uang. Menurunkan suku bunga, di sisi lain, mempercepat aliran uang yang mengalir melalui ekonomi. Di saat inflasi tinggi yang disebabkan oleh kelimpahan uang dalam perekonomian, The Fed biasanya menaikkan suku bunga dalam upaya untuk membatasi kenaikan harga. Di sisi lain, resesi yang curam dapat mendorong ketua Fed yang cenderung Keynesian untuk menurunkan suku bunga.
Harga Emas
Harga emas naik karena ketakutan dan ekspektasi pasar. Ketakutan akan inflasi, konflik di luar negeri dan keruntuhan ekonomi mendorong harga emas lebih tinggi. Selain itu, permintaan emas yang kuat dari negara lain, seperti Cina, juga menyebabkan harga emas naik. Artikel April, 2011 "Uang MSN" menjelaskan bagaimana angka pekerjaan yang lebih baik dari perkiraan ditambah dengan lebih sedikit permintaan untuk emas berkontribusi pada penurunan kecil harga emas.
Hubungan
Suku bunga mengendalikan jumlah uang beredar, dengan demikian mengendalikan kekuatan dolar AS. Suku bunga tinggi membatasi jumlah uang beredar karena lebih sedikit institusi yang meminjam uang. Kontraksi pasokan uang ini menyebabkan dolar tumbuh lebih kuat. Ketika lebih sedikit uang yang beredar, kelangkaan dolar menyebabkannya menjadi lebih berharga. Pada gilirannya, lebih sedikit dolar diperlukan untuk membeli emas. Selain itu, investor lebih condong ke aset yang didukung dolar daripada komoditas ketika dolar kuat. Dengan demikian, suku bunga tinggi menyebabkan harga emas turun. Bahkan harapan kenaikan suku bunga sudah cukup untuk mengirim harga emas lebih rendah.
Pertimbangan
Harga emas sangat sensitif terhadap perubahan suku bunga karena peran dolar sebagai mata uang cadangan dunia. Status ini dicerminkan oleh negara-negara yang membeli komoditas penting seperti minyak bumi dalam dolar dan negara-negara lain mematok mata uang mereka terhadap dolar. Namun, artikel "Wall Street Journal" menjelaskan bagaimana Dana Moneter Internasional mempertimbangkan untuk mengganti dolar sebagai mata uang cadangan dengan mata uang basis sintetis yang nilainya ditentukan oleh kompilasi mata uang. Jika kurang menekankan pada dolar untuk transaksi keuangan, hubungan antara emas dan suku bunga akan menjadi lebih lemah secara signifikan.