Apakah Treasury Bonds Callable?

Semua masalah obligasi treasury membawa kepercayaan dan kredit penuh Amerika Serikat. Sejak tahun 1985, sebagian besar masalah ini tidak dapat dihubungi. Namun, dimungkinkan untuk menambahkan fitur panggilan melalui derivatif, yang dibuat oleh penerbit non-pemerintah. Investor juga dapat membeli obligasi yang dilindungi terhadap inflasi (Treasury Inflation-Protected Securities).

Sejak 1985, obligasi Treasury A.S. Amerika Serikat telah diterbitkan sebagai tidak dapat dipanggil.

Dikeluarkan sebagai Non-Callable

Sejak 1985, semua masalah obligasi yang dibiayai oleh Amerika Serikat dan diawasi oleh Departemen Keuangan AS telah diterbitkan sebagai obligasi yang tidak dapat dipanggil. Pengaturan semacam itu memberikan pemerintah dengan metode yang paling ekonomis dalam menerbitkan obligasi karena investor dapat yakin memiliki sekuritas mereka tersedia meskipun tanpa kemudahan penukaran awal, disebut sebagai fitur panggilan.

Warisan Obligasi Callable

Sebelum 1985, obligasi negara AS diterbitkan dengan fitur panggilan lima tahun atau 10 tahun pada nilai nominal (nilai jatuh tempo). Saat ini, masih ada obligasi yang beredar yang dapat ditelusuri, meskipun Departemen Keuangan telah memulai pembelian obligasi yang dapat dipanggil dan diterbitkan kembali sebagai obligasi yang tidak dapat dipanggil. Tidak ada jaminan bahwa pemerintah tidak akan mengaktifkan kembali fitur panggilan di masa mendatang. Namun, melakukan hal itu mungkin membuat obligasi lebih murah dan karenanya lebih mahal.

Produk Turunan

Dimungkinkan untuk menambahkan fitur panggilan ke obligasi Treasury sebagai bagian dari derivatif. Derivatif biasanya dibuat oleh bankir investasi untuk menekankan kedewasaan atau pendapatan yang disediakan obligasi. Derivatif adalah ikatan yang terdiri dari banyak obligasi lain, termasuk yang diterbitkan oleh pemerintah, yang melalui definisi hukum telah mengubah arus kasnya. Ketentuan derivatif, bagaimanapun, tidak memiliki ikatan hukum pada penerbitan Treasury. Derivatif hanya menggambarkan secara hukum kondisi di mana hasil obligasi akan dialokasikan di antara investor.

Surat Berharga yang Dilindungi Inflasi (TIPS)

Hari ini, pemerintah juga menerbitkan Surat Berharga yang Dilindungi oleh Inflasi (TIPS), yang mencerminkan tingkat inflasi saat ini. Inflasi menyakiti nilai obligasi karena aliran kupon obligasi ditetapkan pada saat pembelian dan tidak disesuaikan dengan inflasi. Inflasi yang tinggi menghasilkan harga obligasi yang lebih rendah. Obligasi callable melindungi penerbit dengan memberikannya hak untuk menebus obligasi lebih awal dan membiayainya kembali dengan tingkat bunga yang lebih rendah. Investor yang membeli produk TIPS dapat yakin bahwa nilai surat berharga mereka akan dilindungi pada saat suku bunga berfluktuasi.