Daftar Isi:
Rasio FFO terhadap utang adalah ukuran kemampuan perusahaan untuk membayar utangnya menggunakan pendapatan operasionalnya saja. Dana dari operasi termasuk uang yang dikumpulkan perusahaan selama tahun berjalan dari inventaris yang dijualnya dan layanan yang diberikannya kepada pelanggannya, dan entri ini sama dalam setiap rasio. Karena sebuah perusahaan dapat membandingkan pendapatan operasinya dengan berbagai jenis utang, beberapa rasio FFO-terhadap-utang dimungkinkan.
Risiko
Rasio utang terhadap utang adalah konservatif karena tidak termasuk sumber uang tunai lain yang dapat digunakan perusahaan, seperti pendapatan dari penjualan peralatan atau penerbitan obligasi. Jika rasio FFO-untuk-jangka pendek-utang kurang dari 1, perusahaan memiliki masalah langsung dan harus menjual peralatan produksi atau mengambil pinjaman lain. Rasio FFO terhadap total utang (atau hutang jangka panjang) di bawah 1 mungkin dapat diterima jika perusahaan mengharapkan untuk meningkatkan pendapatan penjualannya tanpa meningkatkan total beban utang di tahun-tahun mendatang.
Pengeluaran Non Tunai
Pengeluaran nontunai adalah bagian dari rasio FFO terhadap utang, menurut Standard & Poor's. Beberapa biaya, seperti penyusutan kendaraan dan peralatan produksi, dapat dihubungkan langsung dengan operasi. Perusahaan juga dapat mengamortisasi biaya-biaya tertentu, seperti biaya yang dibayarkan untuk hak untuk menggunakan paten perusahaan lain untuk jangka waktu 10 tahun. Liabilitas pajak mengurangi dana dari operasi alih-alih meningkatkan utang.
Proyek Modal
Rasio FFO terhadap utang tidak termasuk tagihan untuk proyek-proyek modal, menurut Fitch Ratings. Proyek modal adalah proyek yang dilakukan perusahaan untuk meningkatkan jumlah produk yang dapat diproduksi di masa depan alih-alih mempertahankan kapasitas produksinya saat ini, sehingga biaya proyek modal tidak mengurangi dana perusahaan dari operasi. Rasio arus kas bebas terhadap utang, yang mencakup biaya modal, akan lebih rendah daripada rasio FFO terhadap utang yang sebanding.
Perbandingan Margin Laba Kotor
FFO mirip dengan margin laba kotor, kecuali itu adalah ukuran arus kas, bukan ukuran neraca. Margin laba kotor mencakup semua pendapatan yang berhak diterima perusahaan, sehingga mencakup akun aset non-tunai seperti piutang. FFO mencakup uang yang dikumpulkan perusahaan dalam satu tahun dari penjualan yang dibuatnya di tahun sebelumnya, tetapi itu tidak termasuk penjualan yang dihasilkan perusahaan pada tahun berjalan jika pelanggan akan membayar tagihan tahun berikutnya.