Daftar Isi:
Pasar keuangan global, terutama pasar kredit, sangat bergantung pada organisasi pemeringkat statistik. Lembaga pemeringkat kredit Tiga Besar - S&P, Moody's dan Fitch - telah mendominasi pasar selama bertahun-tahun. Mereka menyediakan likuiditas di pasar kredit dengan memberikan stempel persetujuan mereka untuk hutang negara, kota dan korporasi. Mereka juga memberikan peringkat untuk jenis instrumen kredit lainnya di pasar internasional.
Fungsi
Tanggung jawab agen pemeringkat adalah untuk memberi tahu investor saat ini atau yang potensial tentang kelayakan kredit suatu instrumen. Lembaga-lembaga tersebut menggunakan kriteria yang telah ditetapkan sebelumnya untuk memastikan posisi keuangan peminjam, atau kemampuan untuk membayar utang. Mereka menggunakan model kuantitatif untuk menentukan apakah investasi itu bagus, tetapi tidak selalu sempurna. Tiga Besar peringkat kredit disertifikasi oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS sebagai Organisasi Peringkat Statistik yang Diakui secara Nasional (NRSRO).
Peringkat tersebut
Investor mengandalkan lembaga pemeringkat kredit untuk menentukan risiko yang dirasakan dari instrumen utang tertentu. Beberapa investor diharuskan oleh hukum untuk membatasi portofolio obligasi mereka ke instrumen peringkat investasi. Ini memberikan banyak kekuatan kepada lembaga pemeringkat.
Peringkat peringkat investasi berarti bahwa lembaga pemeringkat telah menemukan bahwa instrumen utang memiliki kemungkinan pengembalian yang kuat. Sebaliknya, obligasi sampah adalah sekuritas non-investasi yang mengandung tingkat risiko yang patut diperhatikan. Karena alasan ini mereka disebut juga obligasi hasil tinggi.
S&P
Mungkin lembaga pemeringkat Tiga Besar yang terkenal, Standard and Poor's (S&P) adalah perusahaan yang menyediakan penerbitan keuangan, informasi, dan media ke pasar modal dunia. Dimiliki oleh Perusahaan McGraw-Hill. S&P juga menerbitkan indeks pasar saham, yang paling terkenal adalah S&P 500.
Peringkat S&P dari peminjam kualitas terbaik hingga terendah adalah: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C, dan D. Tingkat investasi adalah BBB ke atas. S&P menggunakan plus dan minus untuk menambahkan sebutan menengah untuk peringkat ini.
Moody
Moody's dimulai pada tahun 1909 sebagai perusahaan penerbitan, menerbitkan panduan ikatan kereta api yang disebut Moody's Manuals. Kemudian diperluas cakupannya ke obligasi kota dan komersial, dan sekarang disebut Layanan Investasi Moody.
Moody's menggunakan peringkat berikut: Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, dan C. Angka ditambahkan untuk penunjukan menengah, seperti Baa1, Baa2, dll. Tingkat investasi dianggap sebagai Baa dan di atas; apa pun di bawah ini dianggap spekulatif, atau sampah.
Kuskus
Dimiliki oleh Perusahaan Induk Perancis, Fimalac SA, Fitch beroperasi secara internasional dan menawarkan penelitian keuangan serta layanan pemeringkatan kredit. Yang terkecil dari Tiga Besar, Fitch menggunakan skala peringkat yang sama dengan S&P.
Konflik kepentingan
Lembaga pemeringkat kredit menerima biaya dari penerbit efek yang mereka nilai. Pada saat menjelang krisis keuangan 2008, S&P, Moody's dan Fitch semua memberikan peringkat tinggi secara konsisten untuk sekuritas yang didukung hipotek yang dibuat oleh bank investasi yang membayarnya. Kelebihan instrumen utang berisiko ini berkontribusi terhadap gelembung keuangan dan penurunan berikutnya. Kongres telah mengusulkan peraturan baru dari lembaga-lembaga ini untuk meningkatkan persaingan dan memastikan independensi di pasar ini.