Daftar Isi:
Perusahaan mengeluarkan saham untuk mengumpulkan uang. Setiap saham mewakili sepotong kecil kepemilikan korporasi, dan orang-orang yang membeli saham menerima hak untuk mendapat manfaat dari kepemilikan saham mereka. Manfaat utama bagi pemegang saham adalah kemampuan untuk menerima dividen - pembayaran dari perusahaan - dan hak untuk berpartisipasi dalam pertumbuhan perusahaan melalui harga saham yang lebih tinggi. Dari sudut pandang korporasi, menerbitkan saham memiliki sejumlah pro dan kontra yang dievaluasi sebelum memutuskan apakah akan melanjutkan dan berapa banyak saham yang akan diterbitkan.
Keuntungan dari Penerbitan Saham
Alasan paling penting bagi perusahaan untuk menerbitkan saham adalah untuk mengumpulkan uang, yang disebut modal dan dapat digunakan untuk membayar operasi dan pertumbuhan penerbit. Tidak seperti obligasi, saham saham bukan hutang korporasi dan tidak harus dilunasi. Selain itu, perusahaan dapat menggunakan hasil penjualan saham seperti yang mereka inginkan, tanpa ikatan apa pun, sedangkan pemberi pinjaman dapat menempatkan persyaratan pada uang yang mereka pinjamkan yang sebagian mengikat tangan perusahaan.
Penerbitan saham bersifat fleksibel karena perusahaan dapat memutuskan berapa banyak saham yang akan diterbitkan, kapan menerbitkannya, dan berapa biaya awal untuk setiap saham. Korporasi dapat menerbitkan saham tambahan untuk mendapatkan lebih banyak uang setelah penawaran umum perdana, yang merupakan penjualan asli saham kepada publik. Perusahaan dapat mengeluarkan berbagai kelas saham yang memberikan hak berbeda kepada pembeli, termasuk hak untuk menerima dividen dan memberikan suara tentang manajemen perusahaan.
Aspek fleksibel lain dari saham adalah bahwa perusahaan dapat memutuskan untuk tidak mengeluarkan dividen, atau mengubah waktu dan jumlah pembayaran dividen. Misalnya, jika perusahaan kehabisan uang tunai, perusahaan dapat memutuskan untuk melewatkan satu atau lebih pembayaran dividen sampai kondisi menyetujui. Jika telah mengumpulkan uang dari hutang alih-alih saham, itu tidak akan memiliki fleksibilitas untuk melewati pembayaran kepada pemberi pinjaman. Kegagalan untuk membayar utang dapat memaksa perusahaan menjadi bangkrut, ancaman yang tidak berlaku untuk kegagalan menerbitkan dividen.
Perusahaan dapat membeli kembali saham yang diterbitkan, yang membantu mendukung atau meningkatkan harga saham karena lebih sedikit saham yang tersedia untuk memenuhi permintaan. Perusahaan memandang kenaikan harga saham sebagai konfirmasi bahwa mereka melakukan pekerjaan dengan baik, dan harga yang lebih tinggi adalah hadiah bagi pemegang saham yang menjual saham mereka untuk mendapatkan keuntungan.
Kerugian dari Penerbitan Saham
Dibutuhkan uang untuk menerbitkan saham, dan seringkali, lebih banyak biaya untuk mendapatkan uang dari menerbitkan saham daripada biaya untuk meminjam uang, terutama setelah memperhitungkan pajak. Korporasi dapat mengurangi bunga yang dibayarkannya pada utangnya dari pajak, tetapi tidak dapat mengurangi dividen yang dibayarkan atau uang yang dihabiskan untuk membeli kembali saham. Mekanisme penawaran saham publik itu rumit, tetapi persentase tertentu dari uang yang dihimpun masuk ke perusahaan keuangan yang membantu menjual dan mendistribusikan saham, dan biayanya biasanya lebih tinggi daripada biaya mengatur pinjaman.
Kerugian lain dari sudut pandang pemilik asli yang mengendalikan korporasi adalah bahwa penerbitan saham memberikan hak suara kepada pemegang saham, yang dapat memilih untuk mengubah kebijakan perusahaan dan bahkan mengganti dewan direksi. Selain itu, penerbitan saham membuat perusahaan rentan terhadap pengambilalihan oleh pesaing, karena pengakuisisi mungkin dapat masuk ke pasar saham dan membeli mayoritas saham suara.
Manajemen sebuah perusahaan yang menerbitkan saham kepada publik harus secara terbuka mengungkapkan rincian keuangan dan operasional, suatu persyaratan yang memerlukan biaya dan mungkin mengungkapkan informasi yang korporasi lebih suka rahasiakan.
Akhirnya, sebuah perusahaan yang menerbitkan saham tambahan setelah penjualan awal menipiskan nilai saham yang ada, yang biasanya akan menyebabkan harga saham dan dividen per saham turun. Ini mungkin membuat marah pemegang saham yang ada dan mengakibatkan pertarungan untuk kontrol perusahaan.