Daftar Isi:
Hutang callable adalah istilah umum untuk segala bentuk pinjaman dimana bunga dan pokok yang belum dibayar mungkin diminta, atau dipanggil, untuk pembayaran sekaligus sebelum tanggal jatuh tempo yang ditentukan. Fitur panggilan dari barang-barang tersebut biasanya dilakukan ketika ada kekhawatiran bahwa pihak peminjam tidak akan dapat memenuhi kewajibannya untuk membayar kembali pokok dan bunga pinjaman yang diberikan.
Obligasi Callable
Obligasi callable terdiri dari apa yang disebut ketentuan panggilan. Ketentuan panggilan ini diberitahukan kepada calon investor pada permulaan dan memberikan entitas penerbit hak untuk menarik kembali obligasi dan membayar pemegang sejumlah uang yang telah ditentukan, tetapi biasanya kurang dari, sisa dari semua pembayaran pokok dan bunga. Ini adalah contoh di mana pihak peminjam membuat panggilan pada obligasi karena kekhawatiran bahwa posisi keuangannya tidak akan memungkinkan untuk membayar semua bunga dan pokok pada tanggal jatuh tempo.
Pinjaman Callable
Pinjaman callable berfungsi dalam cara yang sama seperti obligasi callable, dengan pengecualian bahwa pihak pemberi pinjaman, sebagai lawan dari pihak peminjam, memiliki hak untuk melaksanakan ketentuan panggilan. Kehadiran ketentuan ini, sekali lagi, diklarifikasi pada permulaan pinjaman dan dapat dilakukan oleh pemberi pinjaman sesuka hati, asalkan dilakukan dalam batasan waktu yang telah ditentukan.
Alasan lain
Pihak-pihak yang berlaku dalam pengaturan hutang yang dapat dipinjamkan biasanya melakukan provisi pemanggilan ketika menjadi dipertanyakan apakah pihak peminjam akan memiliki solvabilitas untuk membayar seluruh bunga pokok dalam jangka waktu yang tetap hingga jatuh tempo. Dalam hal obligasi callable, penerbit dapat melaksanakan provisi setelah penurunan tingkat suku bunga yang berlaku, kemudian menerbitkan obligasi baru pada tingkat yang lebih rendah, lebih murah. Sebaliknya, kenaikan tingkat suku bunga yang berlaku mungkin mendorong pemberi pinjaman untuk menjalankan ketentuan pinjaman yang dapat dipinjamkan, dan menggunakan dana yang telah dilunasi untuk mencairkan pinjaman baru dengan tingkat bunga yang lebih tinggi.
Masalah Etis
Sifat discretionary dari ketentuan panggilan diberlakukan untuk melindungi pihak pemberi pinjaman jika ia memiliki alasan untuk percaya bahwa ia mungkin tidak menerima pembayaran penuh bunga dan pokok pada saat jatuh tempo. Untuk alasan ini, beberapa berpendapat bahwa ada pertanyaan etis mengenai apakah pihak yang tepat - pemberi pinjaman dalam kasus pinjaman, penerbit dalam kasus obligasi - dibenarkan, haruskah mereka menggunakan alasan lain selain tidak membayar risiko. Yang lain berpendapat bahwa karena ketentuan panggilan dipahami oleh kedua belah pihak sejak awal, pihak yang terkena dampak bersedia menanggung risiko ini.
Jenis Barang Callable Lainnya
Selain pinjaman dan obligasi, ketentuan panggilan juga dapat diterapkan pada sertifikat deposito serta obligasi konversi, di mana ketentuan panggilan memerlukan konversi wajib obligasi menjadi saham dari saham penerbit dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Sejalan dengan itu, saham dari saham biasa dan saham preferen dapat terdiri dari provisi panggilan, yang pelaksanaannya mengharuskan pemegang menebus saham tersebut dengan imbalan uang tunai jika harga mencapai tingkat yang telah ditentukan di pasar.