Daftar Isi:
Penyelesaian perdagangan adalah proses mentransfer sekuritas ke dalam akun pembeli dan uang tunai ke dalam akun penjual setelah perdagangan saham, obligasi, futures atau aset keuangan lainnya. Di A.S., biasanya diperlukan tiga hari untuk menyelesaikan stok.
Tanggal Perdagangan dan Penyelesaian
Tanggal pesanan diisi adalah tanggal perdagangan, sedangkan uang jaminan dan uang tunai ditransfer pada Tanggal Penyelesaian. Periode penyelesaian stok tiga hari diwakili oleh
T + 3 = S
yang berarti tanggal penyelesaian (S) adalah tanggal perdagangan (T) ditambah tiga hari kerja. Misalnya, saham yang diperdagangkan pada hari Selasa akan diselesaikan pada hari Jumat. Obligasi, reksadana, dan surat berharga lainnya memiliki periode penyelesaian yang berbeda. Periode penyelesaian memberikan waktu yang diperlukan bagi perusahaan kliring untuk memastikan tertibnya transfer saham dan uang tunai ke rekening yang tepat. Selama waktu ini, agen transfer perusahaan yang menerbitkan sekuritas yang diperdagangkan memperbarui catatannya untuk mencerminkan perubahan kepemilikan.
Dividen
Tanggal penyelesaian penting untuk memutuskan siapa yang menerima dividen saham. Dividen tersebut diberikan kepada pemilik saham pada akhir tanggal catatan dividen, yang ditetapkan oleh penerbit saham, biasanya setiap tiga bulan. Karena stok harus diselesaikan agar kepemilikan dapat ditransfer, tanggal penyelesaian untuk perdagangan harus tidak lebih dari tanggal catatan dividen bagi pembeli untuk menerima dividen. Karena perlu tiga hari untuk menyelesaikan stok, pembeli yang menginginkan dividen harus membeli saham paling lambat tiga hari sebelum tanggal pencatatan, ketika stok masih menjual "cum dividen," atau dengan dividen. Hari kerja berikutnya, yaitu dua hari sebelum penyelesaian (S-2), adalah tanggal ex-dividen, di mana saham diperdagangkan tanpa dividen. Saham yang dibeli pada atau setelah tanggal ex-dividen tidak menerima dividen saat ini, yang dibayarkan satu atau dua minggu kemudian, pada tanggal pembayaran.
Pertimbangan serupa berlaku untuk obligasi yang membayar bunga berkala.
Pelanggaran Freeriding
Tanggal penyelesaian juga penting untuk menentukan apakah seorang trader freeriding - pelanggaran peraturan perdagangan di mana a akun tunai pedagang menjual sekuritas sebelum membelinya. Rekening tunai tidak memiliki akses ke pinjaman dari broker, seperti yang terjadi pada a akun margin. Sebagai contoh freeriding, anggaplah seorang pedagang memiliki $ 10.000 saham XYZ yang diselesaikan dalam akun tunai yang tidak mengandung sekuritas atau uang tunai lainnya. Pada hari Senin, pedagang menjual saham XYZ dan membeli saham UVW senilai $ 9.000. Sejauh ini bagus, karena kedua perdagangan akan diselesaikan pada hari Kamis, sehingga hasil dari penjualan akan membayar untuk pembelian. Namun, pedagang menjual saham UVW pada hari Selasa tanpa menambahkan uang tunai ke akun. Itu freeriding, karena investor menjual saham dua hari sebelum membayar untuk mereka, pada tanggal penyelesaian. Freeriding dapat menghasilkan broker pembekuan akun pedagang selama 90 hari, selama waktu itu semua pembelian harus dibayar tunai secara penuh pada tanggal perdagangan.