Daftar Isi:
Ketika orang kebanyakan menganggap sebuah perusahaan bisnis, konsep "maksimalisasi kekayaan pemegang saham," dalam beberapa bentuk atau lainnya, akan sering menjadi pemikiran langsung dan jelasnya. Keuntungan, pengembalian tinggi, dan laporan tahunan perusahaan yang optimis adalah yang membedakan bisnis yang sukses dari yang gagal. Ini adalah pemahaman umum tentang bisnis dan layanannya kepada pemegang saham.
Konsep Kekayaan
Konsep "kekayaan pemegang saham," secara sederhana, sebenarnya tentang keuntungan modal dan dividen. Terlepas dari model apa yang digunakan perusahaan - dan banyak perusahaan tidak membayar dividen - kekayaan pemegang saham adalah operasi normal perusahaan dan, yang terpenting, harapan utama pemegang saham. Ada tujuan perusahaan lain seperti memaksimalkan penjualan, pangsa pasar atau pengurangan hutang. Ini mungkin tidak segera mengarah pada pemaksimalan kekayaan. Gagasan kekayaan pemegang saham sangat terkait dengan gagasan ekspansi bisnis dan laba yang berkelanjutan.
Kekuatan Kekayaan
Ekonom seperti Bartley Madden dan James Owens menganggap pemaksimalan kekayaan pemegang saham sebagai hasil alami dari praktik bisnis yang menguntungkan. Ini, pada gilirannya, juga sama, atau mirip, dengan ekspansi modal. Kedua penulis ini berbeda dalam hal ini sebagai tujuan dari semua bisnis, tetapi gagasan umumnya adalah bahwa ekspansi seperti itulah yang membuat para pemegang saham senang. Ini mengarah ke pemegang saham yang loyal, anggota dewan yang berkomitmen dan peningkatan nilai saham yang berkelanjutan. Perhatian media bahwa kinerja tersebut dapat menghasilkan dapat membantu reputasi publik dari perusahaan mana pun.
Kepuasan Kekayaan
Selain mempertahankan pemegang saham yang bahagia dan mendapatkan reputasi yang kuat, memaksimalkan nilai pemegang saham memiliki banyak keuntungan. Hampir terlalu jelas bahwa keuntungan konstan, investasi kembali, dan ekspansi membuat semua orang bahagia. Manajer melihat gaji dan reputasi meningkat, salesman melihat komisi tinggi, pemerintah melihat lebih banyak dana pajak dan lebih banyak orang dipekerjakan untuk staf perusahaan yang berkembang. Sementara kerugian dari kebijakan ini tidak dapat diabaikan, kesan jelas manfaat ini membuat investor tidak dapat diabaikan.
Signifikansi Kekayaan
Madden berpendapat bahwa memaksimalkan kekayaan pemegang saham bukan hanya tujuan yang jelas dari perusahaan, tetapi juga merupakan persyaratan untuk memaksimalkan utilitas sosial. Jika perusahaan terus tumbuh, berinvestasi dan berkembang, semua orang mendapat manfaat. Strategi perusahaan lainnya, seperti meningkatkan pangsa pasar, dapat menyebabkan penurunan laba, yang, pada gilirannya, dapat menyebabkan tingkat bunga pinjaman yang lebih tinggi untuk investasi di masa depan. Jika sebuah perusahaan mengambil keuntungan dan ekspansi sebagai satu-satunya tujuan dan sasaran, maka semua masalah perusahaan terselesaikan. Dengan kata lain, pertanyaan-pertanyaan jangka panjang atau pendek, pangsa pasar atau bahkan tanggung jawab sosial dihilangkan ketika perusahaan terus berkembang. Ini bukan tentang "keuntungan" perusahaan secara terpisah, melainkan "kekayaan" pemegang saham, yang meliputi perencanaan jangka panjang, ekspansi modal, dan investasi berkelanjutan dalam peralatan, tanah, dan bangunan.