Perbedaan Antara Beta Portofolio & Standar Deviasi

Statistik portofolio modern berupaya menunjukkan bagaimana volatilitas dan pengembalian investasi terhadap tolok ukur yang diberikan, seperti tagihan Treasury AS. Penyimpangan beta dan standar adalah ukuran yang digunakan untuk menghitung tingkat risiko portofolio atau dana. Beta membandingkan volatilitas investasi dengan tolok ukur yang relevan sementara standar deviasi membandingkan volatilitas investasi dengan pengembalian rata-rata selama periode waktu tertentu. Standar deviasi memberi tahu investor cerita yang lebih umum tentang kecenderungan sekuritas untuk naik dan turun secara tiba-tiba, sementara beta memberi tahu investor seberapa besar atau lebih rendah sekuritas yang kemungkinan akan diperdagangkan dalam kaitannya dengan indeks.

Karyawan yang melihat data bisnis di tabletcredit: shironosov / iStock / Getty Images

Standar Deviasi Ditentukan

Standar deviasi adalah pengukuran statistik yang melihat volatilitas historis, yang menunjukkan kecenderungan pengembalian naik atau turun dalam waktu singkat. Investasi yang tidak stabil memiliki risiko yang lebih tinggi karena kinerjanya dapat berubah dengan cepat ke arah mana pun setiap saat. Deviasi standar yang lebih tinggi berarti investasi sangat fluktuatif, lebih berisiko dan cenderung menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi. Deviasi standar yang lebih rendah berarti investasi lebih konsisten dan bergerak lebih sedikit. Ini cenderung menghasilkan pengembalian yang lebih sederhana dan menyajikan risiko yang lebih rendah.

Bagaimana Deviasi Standar Bekerja

Keamanan atau dana yang fluktuatif akan memiliki standar deviasi yang tinggi dibandingkan dengan saham blue chip yang stabil atau alokasi investasi dana konservatif. Spread besar di antara penyimpangan menunjukkan berapa banyak pengembalian pada keamanan atau dana berbeda dari yang diharapkan "normal". Namun, kinerja dana yang stabil di masa lalu tidak menjamin kinerja serupa di masa depan. Karena kondisi pasar yang tidak terduga dapat meningkatkan volatilitas, sekuritas yang pada satu periode memiliki standar deviasi tutup atau sama dengan nol dapat melakukan sebaliknya selama periode yang berbeda.

Beta Didefinisikan

Beta mencoba mengukur sensitivitas investasi terhadap pergerakan pasar. Beta tinggi berarti bahwa investasi sangat fluktuatif dan kemungkinan akan mengungguli benchmark di pasar atas, sehingga melebihi pengembalian benchmark, dan berkinerja buruk di pasar turun. Beta yang lebih rendah berarti investasi cenderung berkinerja lebih rendah dari patokannya di pasar atas, tetapi kemungkinan akan melakukan lebih baik ketika pasar jatuh.

Bagaimana Beta Bekerja

Langkah pertama dalam beta adalah mengukur volatilitas pengembalian benchmark melebihi pengembalian aset bebas risiko, seperti tagihan Treasury. Beta benchmark selalu 1.0. Jadi keamanan dengan beta 0,83 diperkirakan akan mendapatkan 17 persen lebih sedikit, rata-rata, dari patokan di pasar atas dan diperkirakan akan kehilangan, rata-rata, 17 persen lebih sedikit di pasar turun. Sebaliknya, keamanan dengan beta 1,13, diperkirakan akan naik, rata-rata, 13 persen lebih dari patokan di pasar atas, dan kehilangan, rata-rata, 13 persen lebih banyak di pasar turun. Namun, beta tidak menghitung peluang perubahan makroekonomi juga tidak mempertimbangkan perilaku seperti kawanan investor dan pengaruhnya terhadap pasar sekuritas.