Daftar Isi:
Saham merupakan kepemilikan proporsional dalam suatu perusahaan. Debentures adalah kewajiban hutang tanpa jaminan perusahaan yang didukung oleh kredit umum penerbit. Kedua sekuritas dapat digunakan untuk meningkatkan modal. Bergantung pada tujuan perusahaan, surat utang dapat menawarkan beberapa keunggulan dibandingkan menerbitkan saham.
Hindari pengenceran
Ketika korporasi menerbitkan lebih banyak saham, saham pemegang saham saat ini dapat terdilusi. Sebagai contoh, pemegang saham yang memiliki 100.000 dari 1 juta saham yang beredar memiliki 10 persen dari perusahaan. Jika perusahaan menerbitkan 500.000 saham lagi, 100.000 saham itu akan menyusut menjadi 6,7 persen. Laba per saham juga akan menyusut karena dihitung dengan membagi laba bersih dengan jumlah total saham yang beredar.Sebagai surat utang, surat utang tidak menyebabkan dilusi, meskipun hal itu dapat berdampak negatif terhadap laba per saham karena adanya tambahan beban bunga.
Pertahankan Struktur Perusahaan Saat Ini
Korporasi dapat menerbitkan saham baru ketika dapat menemukan pembeli untuk itu. Jika pemegang saham saat ini tidak mampu atau tidak mau membeli lebih banyak saham, pemegang saham baru akan bergabung dan mengubah struktur kepemilikan saat ini. Sebagai surat utang, surat utang tidak mewakili kepemilikan dalam perusahaan dan tidak memengaruhi struktur kepemilikan saat ini.
Pembiayaan Sementara
Saham adalah sekuritas abadi: sekali perusahaan menerbitkan saham, maka tidak ada kewajiban untuk menebusnya. Seorang pemegang saham harus menemukan pembeli jika dia ingin melepaskan kepemilikannya. Ketika sebuah perusahaan menerbitkan saham baru, itu berbagi kepemilikan dengan pemegang saham baru selamanya. Debentures diterbitkan untuk waktu yang terbatas dan dibayar penuh. Korporasi dapat meningkatkan modal melalui surat utang ketika membutuhkan uang dan membayarnya kembali ketika memiliki surplus dana.
Manajemen biaya
Debenture memiliki tanggal jatuh tempo ketika harus dilunasi penuh dan tanggal panggilan ketika dapat ditebus, atau dipanggil, oleh penerbit sebelum jatuh tempo. Penerbit harus membayar bunga atas surat utang tersebut tetapi jika dapat menemukan pembiayaan yang lebih murah di tempat lain, ia dapat menelepon surat utang tersebut dan mengeluarkan keamanan baru dengan biaya lebih rendah.