Daftar Isi:
Lindung nilai pasar uang mengacu pada strategi yang digunakan untuk mengunci variabel tertentu yang terkait dengan valuta asing dan setara kas. Meskipun desain mereka untuk mengelola volatilitas, semua pergerakan finansial membawa kerugian dan risiko. Kompleksitas, praktik pengungkapan, dan tidak fleksibel mengkategorikan beberapa kekurangan teknik lindung nilai. Tentu saja, biaya untuk menggunakan strategi lindung nilai dan ketidakmampuan untuk berpartisipasi dalam tren pasar keuangan yang menguntungkan dapat berdampak buruk bagi Anda.
Kompleksitas
Strategi lindung nilai biasanya disalahpahami oleh semua orang kecuali orang dalam yang paling berpengetahuan. Futures, ke depan, opsi dan swap adalah lindung nilai pasar uang yang paling umum digunakan. Lebih jauh, rekayasa keuangan dan investor besar terus meluncurkan produk "eksotis" yang menambah kebingungan. Lembaga sering mengalami kesulitan hanya dengan memilih produk yang tepat untuk situasi yang tepat.
Keriangan
Lindung nilai biasanya terkait dengan derivatif, yang memperoleh penilaian dari aset lain. Lapisan penilaian tambahan ini yang harus disesuaikan menurut mekanisme keseluruhan lindung nilai tertentu membuat penetapan harga dari strategi-strategi ini rentan terhadap fluktuasi liar. Volatilitas semakin meningkat saat kontrak mendekati tanggal pelaksanaannya. Pada akhirnya, investor menyadari fakta bahwa opsi yang tidak dieksekusi berakhir tidak berharga.
Penyingkapan
Pengungkapan, atau ketiadaannya, selalu menjadi masalah dengan derivatif. Jelas, derivatif dapat sering diperdagangkan dan manajer keuangan sering tidak tahu siapa memegang apa. Kontrak membawa rekanan yang harus memenuhi perjanjian untuk menyerahkan aset pada tanggal yang ditentukan. Ketika investor percaya bahwa institusi tertentu lemah, mereka mulai dilikuidasi secara acak. Ini karena dampak kegagalan sering tidak diketahui.
Karena volatilitas, bisnis dan industri akuntansi tidak setuju tentang cara menyajikan posisi lindung nilai atas laporan keuangan. Menandai ke pasar dapat menunjukkan kerugian, bahkan ketika bisnis tidak memiliki niat untuk menjual kontrak dengan kerugian. Pemegang saham mungkin perlu pengetahuan rinci tentang praktik akuntansi untuk memilah-milah presentasi derivatif dalam laporan tahunan.
Praktik-praktik pengungkapan lebih lanjut dikacaukan oleh gagasan bahwa investor besar tidak mungkin secara terbuka mengirim telegraf ke setiap transaksi. Pasar sangat kompetitif, dan akses ke pola perdagangan institusional mengurangi peluang mereka untuk mendapatkan keuntungan.
Kekakuan
Hedging valuta asing dasar tidak fleksibel dalam beberapa hal. Futures yang diperdagangkan di pasar terorganisir adalah likuid, tetapi tidak memungkinkan untuk kustomisasi. Kontrak berjangka disesuaikan antara dua pihak, tetapi tidak likuid. Futures dan ke depan membawa kewajiban hukum bagi investor untuk mengirim dan menerima pembayaran atau aset pada harga dan tanggal yang ditentukan.
Opsi dilakukan atas kebijakan pemegangnya. Sekali lagi, opsi yang tidak dieksekusi berakhir sebagai instrumen yang tidak berharga.
Biaya Nyata dan Peluang
Investor harus mengirimkan pembayaran untuk membeli derivatif dan menyusun strategi lindung nilai. Misalnya, pembayaran untuk opsi pembelian disebut sebagai premi. Pembayaran ini menjadi kerugian ketika opsi tidak dieksekusi.
Biaya peluang terkait dengan keuntungan sebelumnya dari transaksi lain. Biaya peluang lebih terkait dengan futures dan meneruskan kontrak yang menegakkan eksekusi. Anda mungkin tidak dapat berpartisipasi dalam pengembangan yang menguntungkan terkait dengan aset tertentu karena nilai tukar telah disepakati.